ГАПОУ ЧР Доходность банковских депозитов снизится, и на рынок придет больше инвесторов. Потребители и бизнес смогут брать кредиты по более низкой ставке. Это поддержит экономику
Сергей Бобылев / ТАСС
Совет директоров Банка России на заседании 24 июля понизил ключевую ставку на 0,25% — до исторического минимума 4,25% годовых. Смягчения денежно-кредитной политики ожидало абсолютное большинство опрошенных Reuters экспертов — 27 из 29 респондентов.
В сообщении ЦБ подчеркивается, что восстановление мировой и российской экономики будет постепенным, хотя смягчение ограничительных мер способствует оживлению экономической активности. Поэтому сохраняется риск, что в 2021 году инфляция будет ниже целевого уровня в 4%.
К концу июля инфляция в России составила 3,3%. Банк России прогнозирует, что в текущем году инфляция не выйдет из диапазона 3,7–4,2% (ранее 3,8–4,8%), а в 2021 году потребительские цены вырастут на 3,5–4%.
Июльское заседание — последнее перед августовскими каникулами. Следующее решение по ключевой ставке Банк России будет принимать лишь 18 сентября.
На пресс-конференции по итогам заседания глава Центробанка Эльвира Набиуллина заявила, что регулятор видит пространство для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, однако шаг изменения ставки вряд ли будет больше.
В ЦБ считают, что сейчас экономике требуется тонкая настройка имеющихся параметров, а для этого подходит стандартный шаг в 0,25%. Более резкие изменения необходимы лишь в чрезвычайных обстоятельствах.
«Мы полагали, что ЦБ будет выбирать между снижением ставки на 0,25% и на 0,5%. Похоже, что аргументы в пользу первого варианта победили», — пишет главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин. По его мнению, среди причин возвращения к стандартному шагу могут быть:
- снижение привлекательности развивающегося рынка из-за падения аппетита к рискам;
- рост политической напряженности вокруг России;
- неопределенность, связанная с российским долговым рынком.
Из-за неопределенности в июне-июле затормозилось восстановление рубля и рынка облигаций. Инвесторы продавали российский долг, опасаясь новых санкций со стороны США.
«По сути, сужение шага понижения ставки с 1% в июне до 0,25% может означать, что ЦБ ожидает волатильности
на рынке в ближайшие недели и/или сигнализирует о том, что цикл снижения ставок подходит к концу», — предположил Долгин.
К чему ведет понижение ставки
Население продолжит уходить из депозитов на фондовый рынок.
«Для тех, кто откладывает свободные средства на банковские депозиты, понижение ставки — негативный момент, — говорит ведущий аналитик «Альфа-Форекса» Спартак Соболев.
— Они понимают, что находиться в депозитах уже не так интересно, так как инфляция съедает их накопления. Проценты по вкладам опустились с 8% до 4–5%, так что они уже ничего не зарабатывают».
В результате население будет искать альтернативу на фондовом рынке. Деньги будут уходить с депозитов на брокерские счета. Приток средств на фондовые рынки всегда сопровождается ростом котировок.
Выиграют инвесторы на российском рынке. «Для крупных инвесторов решение понизить ставку в принципе было ожидаемым, коммуникация прозрачной. Это само по себе хорошо, так как снижает вероятность рыночных рисков», — рассказала «РБК Инвестициям» экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец.
По ее мнению, у регулятора остается пространство для последующего снижения еще на 0,25%.
«Когда остается потенциал для снижения ставки, это обычно хорошо для инвесторов в рублевые активы, потому что дает возможность войти и потом выиграть на переоценке при снижении ставки», — подвела итог Эксперт.
Рублю помогут продажи валюты Банком России. По мнению старшего экономиста аналитического управления банка «Открытие» Максима Петроневича, поддержку рублю окажут операции ЦБ по продаже и покупке валюты.
«Во втором полугодии будет восстанавливаться импорт товаров и услуг. Это будет способствовать ослаблению рубля. Однако операции Центробанка, которые, по оценке «Открытия Research», приблизительно составят $1 млрд в месяц, окажут рублю поддержку», — спрогнозировал Петроневич.
Аналитик группы компаний «Финам» Сергей Дроздов уверен, что на данном этапе более сильного ослабления российской валюты ждать не стоит. В среднесрочной перспективе курс рубля останется в диапазоне ₽70,5–72,3 по отношению к доллару.
Кредиты станут дешевле, что поможет экономике. «В то же время коммерческие банки рано или поздно будут понижать стоимость кредитов. И у населения появится возможность брать более дешевые займы или рефинансировать уже имеющиеся. Это поможет оживить экономику и положительно отразится на потреблении», — рассказал Соболев.
Банк России ожидает, что в 2020 году кредитование в России вырастет на 6–9%, причем в сегменте потребительских кредитов рост составит 4–5%.
Снижение ставки также позитивно для развития бизнеса. К тому же ЦБ понизил не только ключевую ставку, но и ставку по льготным инструментам для малого и среднего бизнеса, обращает внимание экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец.
«Снижение ставки для заемщиков — очевидный выигрыш в обслуживании кредитов, и для бизнеса это тоже важно. Соответственно, это понятная попытка поддержать экономическую активность, которая остается низкой», — отметила Донец.
В ЦБ прогнозируют, что в текущем году ВВП России снизится на 4,5–5,5%. Набиуллина оценила сроки возврата экономики к докризисному уровню в 1,5 года.
Начальник отдела анализа банков и денежного рынка инвестиционной компании «Велес Капитал» Юрий Кравченко полагает, что на следующем заседании регулятор возьмет паузу в смягчении денежно-кредитной политики. По словам Кравченко, на это указывают риторика ЦБ, некоторое улучшение экономических прогнозов и возвращение к минимальному шагу снижения ключевой ставки.
Аналитик «Фридом Финанса» Валерий Емельянов уверен, что целесообразность дальнейшего снижения ставки сохраняется. В то же время он указывает на целый ряд факторов в пользу роста инфляции:
- отмена карантинных ограничений позволила реализовать отложенный спрос на товары и Услуги;
- сохраняется риск повторных ограничений в других странах. Это может привести к разрыву цепочек поставок и, как следствие, росту цен в отдельных группах товаров;
- есть инфляционные риски со стороны финансовых рынков. «Под ними ЦБ, очевидно, понимает возможность сильной коррекции в активах развивающихся стран и их валют, что может отразиться на российских биржевых индексах и курсе рубля», — говорит эксперт.
По мнению Софьи Донец, цикл понижения ставки закончится на уровне 4%. Но это все равно будет зависеть от эпидемиологической обстановки. Она привела пример Казахстана, где введение повторного карантина привело к внеплановому снижению ставки на 0,5%.
«Ставка может опуститься ниже 4%, если мы увидим повторное введение карантинных мер, — считает она. — Мы не закладываем их в наш базовый сценарий, тем не менее этого нельзя исключать».
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее
Цб впервые с 2018 года повысил ключевую ставку
Евгений Разумный / Ведомости
Совет директоров Банка России на сегодняшнем заседании поднял ключевую ставку на 0,25 п.п. — до 4,5% годовых, сообщила пресс-служба регулятора. До этого последний раз ЦБ повышал показатель в декабре 2018 г. — с 7,5% до 7,75% годовых. На дальнейших заседаниях ставка либо сохранялась без изменений, либо опускалась.
Так, в 2020 г. в связи с переходом регулятора к мягкой денежно-кредитной политике (ДКП) для того, чтобы стимулировать экономику в условиях пандемии и введенных в связи с ней ограничительных мер, ЦБ снизил ключевую ставку суммарно на 2 п.п. К 24 июля она достигла минимального исторического значения в 4,25% годовых. С тех пор регулятор четыре раза подряд оставлял показатель без изменений.
Свое решение ЦБ обосновал более быстрыми, чем ожидалось, темпами восстановления внутреннего спроса и повышенным инфляционным давлением. Более того, регулятор допустил повторное повышение ключевой ставки на дальнейших заседаниях.
«Темп роста потребительских цен в I квартале складывается выше прогноза Банка России. Восстановление внутреннего спроса приобретает устойчивость и происходит быстрее, чем ожидалось ранее, в ряде секторов опережая темпы наращивания выпуска.
Ожидания по внешнему спросу также улучшаются на фоне дополнительных мер бюджетной поддержки в ряде стран и увеличения темпов вакцинации населения.
Инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются на повышенном уровне», — говорится в сообщении регулятора.
Ряд экспертов ожидали подобного решения ЦБ.
Например, накануне глава SberCIB Investment Research Ярослав Лисоволик заявил, что ускорение роста цен на продовольствие подтолкнет совет директоров к повышению ключевой ставки на 0,25 п.п.
Аналогичное мнение выразил и главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Кроме того, о планах ЦБ поднять показатель на 1,25 п.п. до конца 2021 г. 15 марта со ссылкой на источники писал Bloomberg.
Вдобавок, как напомнил Лисоволик, в течение последних недель ЦБ давал рынку сигналы о начале цикла ужесточения ДКП.
Действительно, 19 февраля председатель Банка России Эльвира Набиуллина допустила повышение ключевой ставки уже в этом году, а незадолго до этого заявила о почти полном исчерпании пространства для дальнейшего снижения показателя.
Также на ежегодной встрече кредитных организаций с руководством регулятора 18 февраля она сообщила о планах по возвращению от мягкой ДКП к нейтральной и возвращению ключевой ставки на уровень 5-6% годовых в течение ближайших трех лет.
По словам Набиуллиной, скорость повышения ключевой ставки до нейтрального уровня зависит от прогноза по инфляции.
Согласно среднесуточным данным Росстата, годовая инфляция в России на 15 марта осталась на максимальном с ноября 2016 г. уровне — 5,8%.
На прошлом заседании 12 февраля ЦБ отметил, что сейчас дезинфляционные риски перестали преобладать. Сегодня регулятор заявил, что теперь баланс рисков сместился в сторону проинфляционных.
Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 4,25% годовых
Совет директоров Банка России 18 сентября 2020 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 4,25% годовых. В последние месяцы темпы роста цен в целом сложились несколько выше ожиданий Банка России.
Это связано с двумя основными факторами: активным восстановлением спроса после периода самоизоляции, а также ослаблением рубля из-за общего повышения волатильности на мировых рынках и усиления геополитических рисков. Инфляционные ожидания населения и предприятий остаются на повышенном уровне.
Хотя действие краткосрочных проинфляционных факторов усилилось, на среднесрочном горизонте дезинфляционные риски по-прежнему преобладают. После завершения этапа активного восстановительного роста, вызванного снятием ограничений и мерами поддержки, возвращение мировой и российской экономики к потенциалу замедлится.
Это будет оказывать сдерживающее влияние на темпы роста цен. По прогнозу Банка России, в условиях проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 3,7–4,2% в 2020 году, 3,5–4,0% в 2021 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.
При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях.
Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.
Динамика инфляции. В последние месяцы темпы роста цен в целом складываются несколько выше ожиданий Банка России. Это связано с двумя основными факторами: активным восстановлением спроса после периода самоизоляции, а также ослаблением рубля из-за общего повышения волатильности на мировых рынках и усиления геополитических рисков.
В августе годовая инфляция увеличилась до 3,6% (после 3,4% в июле), и, по оценке на 14 сентября, она составила 3,7%. Показатели текущего темпа роста потребительских цен, отражающие наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, по оценкам Банка России, находятся вблизи 4% в годовом выражении.
При этом сохраняется неоднородность в динамике потребительских цен, что связано с неравномерным восстановлением активности в различных секторах экономики.
Инфляционные ожидания населения и предприятий остаются на повышенном уровне. Ожидания профессиональных аналитиков относительно инфляции на середину следующего года несколько ниже 4%, что отражает преобладание дезинфляционных факторов. На более длинном горизонте их ожидания заякорены вблизи 4%.
Сохраняющееся отклонение экономики вниз от потенциала создает дезинфляционное давление.
Вместе с тем ранее принятые решения о существенном снижении ключевой ставки и проводимая мягкая денежно-кредитная политика ограничивают риски значительного отклонения инфляции вниз от цели в 2021 году.
По прогнозу Банка России, в условиях проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 3,7–4,2% в 2020 году, 3,5–4,0% в 2021 году и останется вблизи 4% в дальнейшем.
Денежно-кредитные условия в целом смягчились с момента предыдущего заседания Совета директоров Банка России. Кредитные и депозитные ставки преимущественно снижались, продолжилось расширение кредитования.
Повышение доходности ОФЗ на более длинных сроках, связанное с возросшей волатильностью на финансовых и товарных рынках и увеличением объема заимствований, существенно не отразилось на внутренних денежно-кредитных условиях.
Наряду со снижением ключевой ставки значительное влияние на процентные ставки и динамику кредитования оказывают льготные программы Правительства и Банка России, а также регуляторные послабления.
При принятии решений по ключевой ставке Банк России будет оценивать, насколько прекращение действия указанных антикризисных мер будет влиять на денежно-кредитные условия.
Ввиду существенного снижения процентных ставок происходит адаптация финансовых институтов, предприятий и граждан к изменению условий на финансовом рынке. Необходимо дать время для подстройки сберегательных моделей, в том числе возможного перераспределения средств между различными инструментами финансового рынка, без создания рисков для граждан, предприятий и финансовых организаций.
Экономическая активность. В II квартале ВВП сократился на 8,0% в годовом сопоставлении, что несколько меньше, чем предполагалось ранее. После смягчения ограничительных мер экономическая активность восстанавливается быстрее, чем прогнозировалось.
Оживление наиболее выражено в секторах, ориентированных на внутренний потребительский спрос. В то же время слабый внешний спрос остается фактором, сдерживающим экономическую динамику. После того как первый этап восстановительного роста будет исчерпан, повышение экономической активности продолжится более плавными темпами.
На траекторию экономического роста значимое влияние будут оказывать предстоящая бюджетная консолидация, развитие ситуации с пандемией коронавируса в России и в мире, а также характер восстановления частного спроса в условиях возможного изменения поведения населения и бизнеса.
Реализованное снижение ключевой ставки продолжит оказывать поддержку экономике как в текущем, так и в следующем году.
Инфляционные риски. В среднесрочной перспективе дезинфляционные риски по-прежнему преобладают над проинфляционными, хотя на краткосрочном горизонте проинфляционные риски несколько возросли.
Дезинфляционные риски для базового сценария в основном связаны с дальнейшим развитием ситуации с пандемией коронавируса в России и в мире, масштабами возможных мер борьбы с ней и их влиянием на экономическую активность, а также скоростью восстановления мировой и российской экономики в результате смягчения ограничительных мер. Сдерживающее влияние на динамику инфляции могут также оказать устойчивые изменения в предпочтениях и поведении населения, в том числе возможное устойчивое повышение склонности к сбережению.
Краткосрочные проинфляционные риски в первую очередь связаны с усилением волатильности на глобальных рынках, в том числе под влиянием различных геополитических событий, что может отражаться на курсовых и инфляционных ожиданиях.
Повышательное давление на цены также может оказывать временное нарушение производственных и логистических цепочек после периода ограничительных мер, а также дополнительные издержки предприятий, связанные с защитой работников и потребителей от угрозы распространения коронавируса.
Сохраняется неопределенность относительно долгосрочных структурных последствий пандемии коронавируса для российской и мировой экономики, в частности масштаба снижения потенциала российской экономики.
Значимое влияние на потенциал глобального роста также могут оказывать геополитические факторы, в том числе обострение торговых противоречий.
Масштаб отклонения российской экономики от потенциала в свою очередь является определяющим фактором для среднесрочной динамики инфляции.
На среднесрочную динамику инфляции значимо влияет бюджетная политика. В своих решениях по денежно-кредитной политике Банк России исходит из траектории бюджетной политики, отраженной в проекте федерального бюджета на 2021–2023 годы.
При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях.
Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.
Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 23 октября 2020 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России и среднесрочного прогноза — 13:30 по московскому времени.
При использовании материала ссылка на Пресс-службу Банка России обязательна.
Ключевую ставку третий раз сохраняют на уровне 4,25% годовых – что это значит?
Совет директоров Банка России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 4,25% годовых. Такими сообщениями пестрили новостные ленты неделю назад, 18 декабря. Сегодня мы расскажем о том, что такое ключевая ставка, на что она влияет и какие действия стоит предпринять, когда ставка меняется.
Что такое ключевая ставка ЦБ?
Ключевая ставка – это основной рычаг, с помощью которого Центробанк управляет российской экономикой и финансовым рынком. Общепринятым «идеальным» уровнем инфляции считается величина 4% в год.
Исходя из этого, Банк России на постоянной основе подсчитывает: под какой процент надо предоставлять банкам заемные средства, чтобы инфляция сохранялась на уровне 4%.
Процент, под который в результате ЦБ финансирует банки, и называется ключевой ставкой.
Если цены начинают расти, инфляция возрастает и превышает запланированный уровень, нужно повышать и ключевую ставку – за счет этого действия уровень инфляции должен начать снижаться и вернуться к значению 4%.
И наоборот, снижение ключевой ставки в перспективе приводит к увеличению цен и, соответственно, росту инфляции.
Центробанк активно регулирует экономическую ситуацию в стране за счет постоянного корректирования размера ключевой ставки.
Что показывает изменение ключевой ставки?
Ключевая ставка меняется довольно динамично — Центробанк планово пересматривает ее размер (а следовательно – и всю свою денежно-кредитную политику) 8 раз в год. В зависимости от текущей экономической ситуации ЦБ может:
- Снизить ключевую ставку – на такие меры, как правило, идут, чтобы увеличить деловую активность, сделать деньги доступнее для банков, бизнеса и населения, повысить покупательную способность.
- Повысить ключевую ставку, чтобы стабилизировать курс рубля и снизить уровень инфляции. Рост КС при этом ведет к «замораживанию» экономики: кредиты становится брать слишком дорого, бизнес замедляет свое развитие, снижается потребительский спрос на товары.
- Сохранить ключевую ставку без изменений – это дает рынку позитивный сигнал о том, что регулятор считает сложившуюся ситуацию вполне управляемой, а предпринимаемые меры – результативными.
ЦБ пересмотрел ключевую ставку: чем это грозит?
Процентная ставка, под которую банки берут займы у ЦБ, в первую очередь влияет на стоимость услуг самих банков, а вследствие этого – и на общую экономическую ситуацию.
- Рост ключевой ставки приводит к тому, что банки получают заемные деньги под более высокий процент, повышают стоимость кредитов для бизнеса и для физических лиц. Одновременно они стараются привлечь депозиты, предлагая привлекательные ставки.
- Снижение ключевой ставки – это удешевление для банков заемных денег. Следовательно, снижаются ставки и по кредитам, и по депозитам.
Заметим, что изменения происходят не мгновенно, на пересмотр условий банкам нужно время (особенно это касается долгосрочных инвестиционных кредитов и ипотеки). Кроме того, процентные ставки по кредитам меняются на меньшую величину, чем ключевая ставка – если КС снизилась, к примеру, с 5 до 4,5% (то есть стала меньше на 1/10), то процентная ставка по банковским кредитам снизится не с 10 до 9%, а, к примеру, с 10 до 9,5% (то есть на 1/20).
Что означает сохранение уровня ключевой ставки?
Итак, сохранение ключевой ставки на уровне 4,25% (а она не изменялась с июля 2020 года и прошла уже несколько пересмотров) говорит о том, что Банк России пока не намерен вносить какие-либо изменения в свою политику регулирования рынка и считает нынешние действия вполне адекватными ситуации.
Для населения и организаций это значит, что проценты по депозитам существенно не изменятся – ведь банки продолжают привлекать средства по довольно низкой ставке в 4,25%, а значит, депозиты от частных лиц финансовым учреждениям не так интересны.
Что касается кредитов, то их стоимость также не должна расти.
Понравилась публикация? Ставьте лайки и подписывайтесь (кнопка в шапке профиля), чтобы не пропустить новые материалы! И, конечно, оставляйте свои комментарии, нам очень важна обратная связь!
Ключевая ставка ЦБ РФ в 2021 году
Актуальные данные на 2022 год представлены по этой ссылке.
Важнейший параметр почти для всех сфер – ключевая ставка Центробанка. Как минимум, она влияет на цену заемных средств для физических лиц и бизнеса. Поэтому сервис Brobank.ru в очередной раз подготовил актуальные данные о ее уровне.
В частности, представляет сведения о том, какая ключевая ставка ЦБ РФ в 2021 году установлена на сегодня и действовала ранее. Ведь таблица параметра в прошедшее время так же важна. Например, при оценке неустойки по ипотеке.
Сведения будут актуализироваться в течение всех 12 месяцев.
Ключевая ставка ЦБ РФ – уровень на сегодня в 2021 году
Пересмотр параметра выполняется Советом директоров Банка России несколько раз в год. В частности, в 2021-м ключевая ставка ЦБ РФ будет обсуждаться на восьми заседаниях. Естественно, если не будет экстренного совещания в связи с форс-мажорными обстоятельствами.
Последнее заседание Совета директоров регулятора было 17 декабря 2021 года. После него ключевая ставка ЦБ РФ в 2021 году на сегодня составляет 8,50%. Параметр был изменен — повышен на 1,0%. Такой уровень действует с 20 декабря 2021 года.
Важно отметить, что в случае изменения ставки Банком России действовать она начинает не в момент принятия такого решения, а на следующий рабочий день. Для более точного понимания эти две даты в таблице уровней ключевой ставки ЦБ РФ разделены. Зачастую, Совет директоров проводит совещание в пятницу. По этой причине чаще всего новый уровень параметра вступает в силу с понедельника.
Ключевая ставка ЦБ РФ – таблица изменений уровня за все годы
Для рассматриваемого параметра есть две важные даты. Первая – внедрение самого определения. Произошло это в 2013 году. Соответственно, его уровень доступен только с этого периода. Вторая – уравнивание со ставкой рефинансирования. То есть получение параметром статуса ключевого не только по названию, но и фактическому применению.
| Дата заседания совета директоров | Установленный уровень ключевой ставки | Дата начала действия нового уровня |
| 17.12.2021 года | 8,50 (текущий уровень) (увеличена на 1,0%) |
Цб снизил ключевую ставку до нового исторического минимума в 4,25% годовых
МОСКВА, 24 июля. /ТАСС/. Банк России 24 июля снизил ключевую ставку до нового исторического минимума в 4,25% годовых, снижение составило 25 б. п. Это следует из пресс-релиза ЦБ по итогам заседания совета директоров.
- В сообщении регулятора уточняется, что дезинфляционные факторы продолжают оказывать значительное влияние на инфляцию.
- ЦБ отметил, что в случае развития ситуации в соответствии с базовым прогнозом он будет оценивать на ближайших заседаниях целесообразность дальнейшего снижения ставки.
- Следующее заседание совета директоров ЦБ, на котором рассмотрят вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 18 сентября.
ЦБ фиксирует снижение ставок по кредитам и депозитам. «Принятые Банком России решения о снижении ключевой ставки и существенное уменьшение доходностей на рынке ОФЗ по сравнению с уровнями марта — апреля создают условия для дальнейшего снижения процентных ставок в других сегментах финансового рынка», — отмечается в сообщении.
Динамика процентных ставок в различных сегментах внутреннего финансового рынка была разнонаправленной с момента последнего совета директоров. Как уточнили в ЦБ, снизились кредитные и депозитные ставки под влиянием принятых ранее решений о снижении ключевой ставки.
Инфляция и риски
Годовая инфляция на 20 июля составила около 3,3%, отметил регулятор. «Показатели месячных темпов роста потребительских цен, отражающие наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, по оценкам Банка России, находятся вблизи или ниже 4% в годовом выражении, — указывает ЦБ.
— Месячный прирост цен с исключением сезонности продолжил снижаться в июне и останется на пониженном уровне до конца текущего года на фоне сдержанного спроса».
При этом, по мнению ЦБ, показатель годовой инфляции продолжит увеличиваться в 2020 году из-за эффекта низкой базы прошлого года.
В июне динамика потребительских цен была неоднородной, по данным регулятора. Он связывает это с неравномерностью восстановления предложения товаров и услуг и реализацией отложенного спроса в условиях смягчения режима самоизоляции поэтапно.
«Поддержку потреблению также оказали меры бюджетной политики.
При этом увеличение годовой инфляции до 3,2% в июне (после 3,0% в мае) в значительной мере объясняется эффектом базы, в первую очередь в динамике цен на плодоовощную продукцию», — отмечает регулятор.
Банк России также понизил прогноз по инфляции на 2020 год с 3,8-4,8% до 3,7-4,2%, в 2021 году рост потребительских цен составит 3,5-4%.
«Реализованное с апреля существенное смягчение денежно-кредитной политики направлено на ограничение этого риска и стабилизацию инфляции вблизи 4% на прогнозном горизонте.
По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 3,7-4,2% в 2020 году, 3,5-4% в 2021 году и останется вблизи 4% в дальнейшем», — указал ЦБ.
При этом, по данным регулятора, в условиях преобладающего влияния дезинфляционных факторов сохраняется риск отклонения инфляции вниз от цели 4% в 2021 году.
По данным ЦБ, на среднесрочную динамику инфляции в РФ будет значимо влиять бюджетная политика, в частности масштаб и эффективность мер, принимаемых правительством для смягчения последствий пандемии коронавируса и преодоления структурных ограничений, а также скорость бюджетной консолидации в 2021-2022 годах.
Экономическая активность
Банк России ожидает, что восстановление российской экономики будет постепенным и неоднородным с учетом поэтапного снятия ограничительных мер. В июне регулятор отметил замедление падения промышленного производства, сокращение объемов заказов на внешнем и внутреннем рынках, а также рост безработицы.
Вместе с тем слабый внешний спрос наряду с ограничениями в рамках сделки ОПЕК+ отражается в снижении экспорта, что вносит негативный вклад в динамику экономической активности.
При этом в ЦБ считают, что траектория дальнейшего восстановления экономики РФ может быть неустойчивой в связи с произошедшим падением доходов, сдержанным поведением потребителей, осторожными настроениями бизнеса, а также ограничениями со стороны внешнего спроса.
ВВП России в 2020 году снизится на 4,5-5,5%, восстановительный рост российской экономики прогнозируется в 2021 году — на 3,5-4,5% и в 2022 году — на 2,5-3,5%, ожидает ЦБ.
Поддержку российской экономике оказывают меры правительства и ЦБ по ограничению экономических последствий пандемии коронавируса, в том числе смягчение денежно-кредитной политики, а также регуляторные меры ЦБ.
Отток капитала из России, по прогнозу, в 2020 году вырастет до $25 с $15 млрд. На 2021 год прогноз по оттоку капитала из России был также увеличен до $25 млрд с $10 млрд, на 2022 год — до $15 с $10 млрд, отмечается в сообщении ЦБ.
Ставка про кредитам для МСП
Банк России с 27 июля снизил ставку по кредитам на поддержку кредитования субъектов малого и среднего предпринимательства (МСП) с 2,5% до 2,25%.
«Банк России принял решение о том, что с 27 июля 2020 года процентная ставка по кредитам Банка России, направленным на поддержку кредитования субъектов МСП, а также кредитования на неотложные нужды для поддержки и сохранения занятости, будет снижена с 2,5% до 2,25% годовых», — отмечается в сообщении.
Регулятор уточняет, что данное снижение касается как вновь выдаваемых, так и ранее предоставленных кредитов в рамках данных механизмов (с совокупным лимитом 500 млрд рублей).
«При этом сохраняется подход, согласно которому дальнейшее изменение процентной ставки по полученным кредитной организацией кредитам Банка России, направленным на поддержку кредитования субъектов МСП, зависит от изменения задолженности по кредитам, предоставленным данной кредитной организацией субъектам МСП, в сравнении с ее значением на 1 апреля 2020 года», — уточняет регулятор.
Цб рф снизил ключевую ставку до 4,25%
На сегодняшнем заседании Совета директоров Банка России ключевая ставка, регулирующая стоимость кредитов в экономике и доходность вложений, была снижена на 0,25 п.п. — до 4,25% годовых — нового исторического минимума, сообщается на официальном сайте ЦБ РФ.
То, что Центробанк на заседании в пятницу снизит ключевую ставку, прогнозировало большинство экспертов. Об этом, в частности, говорили аналитики, опрошенные агентством Reuters, а также большинство экономистов, принявших участие в опросе Bloomberg.
Об этом писал и «Эксперт online». Так, Софья Донец и Андрей Мелащенко из ИК «Ренессанс Капитал» по России и СНГ подчёркивали, что на ближайшем заседании ЦБ будет принято решение о снижении ключевой ставки. Однако, по их мнению, на этом череда резких снижений может закончиться.
«Мы полагаем, что каково бы ни было июльское снижение, оно может стать финальным в текущем цикле смягчения, если не реализуется риск второй волны эпидемии и восстановление экономики продолжится без новых шоков», – резюмировали Донец и Мелащенко, отмечая, что пространство для смягчения политики сокращается.
В свою очередь, руководитель отдела аналитических исследований Высшей школы управления финансами Михаил Коган считает, что говорить о завершении цикла смягчения денежно-кредитной политики пока преждевременно. Как пояснил он, регулятор таргетирует инфляцию вблизи 4% и текущими действиями формирует инфляционные ожидания не только на этот, но и на следующий год.
Коган при этом напомнил, что по данным опросов профессиональных экономистов в отдельном отчёте ЦБ, инфляция и в этом, и в следующем году ожидается вблизи этого уровня.
Однако в случае ослабления темпов текущего восстановления, что возможно по мере исчерпания эффекта отложенного спроса, ухудшения ситуации в мировой экономике или прихода «второй волны» COVID—19, что нельзя исключать, могут вновь усилиться дезинфляционные тенденции.
«Это может привести как к понижению инфляции, так и к инфляционным ожиданиям, что может создать предпосылки для дополнительных понижения(й) ключевой ставки на 25 б. п. осенью — зимой.
С учётом временного лага в три—шесть месяцев дополнительное смягчение политики позволит банкам уменьшить давление увеличения резервов под потери по ссудам на прибыль и продолжить кредитование», – резюмировал Коган.
В целом же, действия Центробанка укладываются в общую картину мира. Регуляторы в самых разных странах активно снижают ставки, чтобы помочь экономике.
В развитых государствах ставки и вовсе зачастую находятся на отрицательной территории, правда, действенность такого подхода пока не доказана. Снижение ставок изначально в теории подразумевает, что потребители будут больше тратить, так как возможностей для накопления становится меньше.
Напомним, это уже третье подряд снижение ключевой ставки с начала кризиса, вызванного пандемией коронавируса COVID-19 и падением цен на «чёрное золото». 19 июня Банк России впервые с 2015 года снизил ключевую ставку сразу на 100 базисных пунктов (б.п.) – до 4,5% годовых.
Тогда же Евгения Обухова, редактор отдела экономики журнала «Эксперт», на вопрос «Эксперт online» о значении снижения ставки и о том, не наблюдаем ли мы, буквально, поступь истории с шагом 100 б.п.
, ответила: «Это действительно поступь истории в каком-то смысле – так резко ставку ЦБ еще не снижал.
Также ожидается, что к осени реальная ставка – то есть ключевая за вычетом инфляции – снизится до минимальных значений с 2012 года, примерно до 1-1,5%, и это будет очень хорошо для предприятий».
В России действия ЦБ уже оказали влияние на экономику. Ставки по кредитам начали существенно снижаться, правда, ставки по вкладам по традиции падают быстрее.
Вероятно, из-за этого люди начали забирать свои деньги из банков. По итогам июня депозиты физлиц в банковской системе снова сократились, об этом говорится в докладе Банка России о развитии банковского сектора.
Цб повысил ключевую ставку до 8,5% годовых — это максимум с 2017 года — финансы на vc.ru
Вслед за ней могут вырасти ставки по ипотеке в среднем до 9,5–11%, по потребкредитам — до 16–24%, говорят аналитики.
{«id»:335649,»gtm»:null}
Банк России объяснил, что решил повысить ставку сразу на 1 п.п., поскольку инфляция складывается выше октябрьского прогноза. Тогда регулятор ожидал инфляцию по итогам года на уровне 7,4–7,9%.
- По прогнозу регулятора, годовая инфляция снизится до 4–4,5% к концу 2022 года и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%.
- Рост кредитования, реальных зарплат и низкая склонность к накоплениям поддерживают рост потребления. Объём потребления платных услуг приблизился к допандемическому уровню.
- На инфляцию давит и рынок труда: спрос на рабочих растёт, но их не хватает, несмотря на приток мигрантов. Уровень безработицы обновил исторический минимум, а число вакансий находится на исторических максимумах.
- В некоторых секторах экономики не хватает предложения. Это может повлиять на деловую активность с учётом распространения новых штаммов коронавируса и ужесточения ограничений.
- ЦБ допустил повышение ставки в будущем.
- Следующее заседание по ключевой ставке запланировано на 11 февраля 2022 года.
Регулятор перешёл к повышению ставки весной 2021 года, подняв её в марте до 4,5% годовых — впервые с декабря 2018-го. После этого ставка поднималась несколько раз: на последнем заседании 22 октября ЦБ установил её на уровне 7,5% годовых.
Последний раз ставка в 8,5% была в сентябре 2017 года.
Динамика ключевой ставки со 2 декабря 2013 года по 17 декабря 2021 года
Ключевая ставка — это процент, под который ЦБ выдаёт кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на депозиты. Чем ниже ставка, тем ниже проценты, которые банки могут устанавливать по кредитам. При высокой — обычно растут вклады и депозиты.
Ключевым фактором для повышения ставки станут данные по инфляции, ожидали опрошенные «Ведомостями» аналитики. По данным Росстата, инфляция в России с 7 по 13 декабря составила 0,06%, с начала года потребительские цены выросли на 7,64%.
Годовая инфляция к 13 декабря замедлилась до 8,11%, сообщали в Минэкономразвития. Аналитик банка «Хоум Кредит» Станислав Дужинский отмечал, что цены растут из-за высокой доли импорта: общемировое подорожание товаров, нарушение цепочек поставок и рост транспортных расходов не могут не отразиться на потребительских ценах внутри страны.
Вслед за ключевой на сопоставимую величину будут расти депозиты и кредиты. По оценке Национального рейтингового агентства (НРА), при росте ключевой ставки до 8,5% ставки по ипотеке могут вырасти в среднем до 9,5–11%, по автокредитам — до 15–16%, по потребкредитам — до 16–24%.
Средние ставки по вкладам физлиц вырастут до конца года до 9-10%, считают в НРА. Станислав Дужинский из «Хоум кредит» ожидает, что ставки по кредитам и депозитам достигнут пиковых значений в начале 2022 года и начнут снижаться во втором полугодии.
По прогнозу Дмитрия Куликова из АКРА, в 2022 году инфляция начнёт снижаться — до 5,5–6,1% в среднегодовом выражении. Снижение годовой инфляции должно начаться ближе к концу первого квартала, поэтому регулятор может продолжить настройку денежно-кредитной политики в начале года, полагают опрошенные ТАСС эксперты.
В «Ингосстрах-Инвестициях» считают достижение цели ЦБ по инфляции в 4% к концу 2022 году возможным, в «Ренессанс Капитале» прогнозируют инфляцию 4,3%. С ними не согласны аналитики «Атона» и инвестбанка «Синара»: они не до конца верят, что ЦБ сможет достичь этого показателя.
В первом квартале 2022 года ЦБ может продолжить поднимать ставку — до 9%, считают глава отдела инвестпродуктов «Тинькофф Инвестиций» Евгений Дорофеев и главный аналитик ПСБ Денис Попов. Начало снижения ставки можно ожидать в третьем квартале, полагает «Ренессанс Капитале», а к концу года ожидает ключевую ставку 7%.
В SberCIB Investment Research при базовом сценарии считают, что ставка по итогам 2022 года составит 8,25%. Курс доллара при этом должен опуститься до 67 рублей. При пессимистичном сценарии: ключевая ставка — 9,25%, доллар — 73 рубля.
#новость #цб #ключеваяставка
{«contentId»:335649,»count»:0,»isReposted»:false,»gtm»:null}
{«id»:335649,»gtm»:null}