Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 2023

В статье разберем коэффициент соотношения заемных и собственных средств, его экономический смысл и формулу расчета по балансу.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств – характеризует финансовую устойчивость предприятия, и показывает сколько заемных средств приходится на единицу собственного капитала.

Данный коэффициент отражает структуру капитала и дает общую характеристику о финансовом состоянии и представляет собой отношение заемного (привлеченного) капитала предприятия к собственному.

Показатель рассчитывается по бухгалтерскому балансу – Форма №1.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций

Формула расчета коэффициента соотношения заемных и собственных средств

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Нормативное значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств

Чем выше значение коэффициента тем выше риск банкротства предприятия.

Высокие значения коэффициент соотношения заемных и собственных средств (>1)  допускаются в том случае если скорость обращения дебиторской задолженности выше скорости оборота материальных оборотных средств (денежные средства быстро поступают на предприятие), то коэффициент соотношения заемных и собственных средств может быть больше норматива. Для каждого конкретного предприятия определяется свой допустимый уровень показателя, в таблице ниже представлены значения показателя и характеристика финансового состояния.

Значение показателя	Финансовое состояние предприятия
Кз/с > 0,7	Финансовое состояние неустойчивое, присутствует риск неплатежеспособности и банкротства из-за высокой концентрации заемного капитала
0,5 < Кз/с < 0,7	Предприятие финансово независимо. Оптимальное соотношение заемных и собственных средств
0,5 > Кз/с > 0	Финансовое состояние устойчивое, но в тоже время предприятие не дополучает прибыль из-за слабого использования эффект финансового рычага

Одного коэффициента соотношения собственных и заемных средств недостаточно для оценки финансовой устойчивости предприятия. На практике часто рассчитывают дополнительные показатели финансовой независимости, один из самых распространенных – коэффициент автономии. Более подробно о нем читайте в статье «Коэффициент автономии. Формула. Пример расчета для ОАО «Северсталь»«.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

  к.э.н. Жданов Иван Юрьевич 

Оцените качество статьи. Нам важно ваше мнение:

Оценка стоимости бизнеса	Финансовый анализ по МСФО	Финансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в Excel	Оценка акций и облигаций

Оцените качество статьи. Нам важно ваше мнение:

рекомендуем статьи по теме вопросы эксперту

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств: формула

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств – еще один показатель, которому следует уделить внимание при анализе платежеспособности предприятия.

Мы уже рассматривали этот индикатор, который иногда называют коэффициентом финансового рычага.

Однако показатель финансового рычага – понятие более обширное и чаще используется для расчетов в рамках конкретных сделок, а соотношение заемных и собственных средств – это число, показывающее долю обязательств в капитале предприятия.

Сегодня мы разберем экономический смысл показателя, его нормативные значения, а также рассчитаем коэффициент на практических примерах.

Что показывает коэффициент соотношения заемного и собственного капитала

Как вы знаете, собственные средства компании – это уставный, добавочный и резервный капитал, а также нераспределенная прибыль. В акционерных обществах уставный капитал состоит из акций, в ООО – из долей, которые оплачены деньгами или имуществом учредителей. Его сумма отражается по стр.1300 пассива бухгалтерского баланса.

Облигации и другие долговые обязательства могут включаться в кредиторскую задолженность. Также привлеченные пассивы – это кредиты банков, задолженность перед поставщиками, персоналом, бюджетом и другими кредиторами.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств показывает, какая часть капитала зависима от обязательств. Иными словами, индикатор определяет, какой частью имущества придется отвечать перед кредиторами в случае, если дела у компании пойдут не очень хорошо. Именно поэтому данный показатель широко используется при комплексном анализе рисков, в частности, рисков банкротства.

Не случайно банки, принимая решение о выдаче кредита, руководствуются несколькими правилами:

• какая часть займа может полностью покрываться имуществом должника;
• какая часть доходов будет уходить на погашение кредита.

Для вычисления нашего коэффициента доходы не учитываются, однако нераспределенная прибыль – это та часть средств, которая остается после выплаты налогов и дивидендов. Ее размер напрямую зависит от выручки. Поэтому банк, скорее всего, будет учитывать и другие показатели, в частности, коэффициенты текущей ликвидности, маневренности собственного капитала и др.

Разберем простой пример. Собственные средства предприятия включают:

• уставный капитал – 10 тыс. руб.;
• нераспределенную прибыль – 1 млн руб.

  Индексное инвестирование

Долгосрочные займы отсутствуют, а кредиторская задолженность состоит из обязательств:

• долг поставщикам за товары – 300 тыс. руб.;
• долг перед персоналом по заработной плате – 150 тыс. руб.;
• задолженность по налогам – 90 тыс. руб.

• Рассчитаем нужный нам коэффициент:
• [ Кзис=(300+150+90)/1010=0,53. ]
• Таким образом, в случае банкротства компании придется отвечать примерно половиной своего имущества.

Как видите, расчет очень прост, поскольку все статьи баланса достаточно прозрачны. Если же в составе кредиторской задолженности присутствуют такие косвенные показатели, как, например, отложенные налоговые обязательства, то их можно отбросить на усмотрение того, кто производит расчет.

Но, как правило, косвенные показатели составляют небольшую долю от общей суммы обязательств, поэтому маловероятно, что их включение существенно исказит результат.

Формула по определению коэффициента соотношения заемных и собственных средств

1. Общая формула имеет вид:
2. [ Кзис=ЗК/СК, где ]
3. ​( ЗК )​ – заемный капитал;
4. ​( СК )​ – собственный капитал.
5. А формула по бухгалтерскому балансу такая:

[ Кзис=(стр.1400+стр.1500)/стр.1300. ]

Таким образом, для расчета индикатора нам понадобится только пассив баланса. Оборотные и внеоборотные активы в расчете не участвуют.

Далее поговорим об оптимальных значениях и нормативах этого коэффициента.

Каково оптимальное соотношение заемного и собственного капитала

Хорошим считается соотношение, равное примерно 0,5. Если же показатель превышает 0,7, то компания сильно зависима от кредиторов. А при значениях выше единицы, скорее всего, можно говорить об убыточности бизнеса и оттоке инвесторов. Такие же выводы делаются и при получении отрицательного результата.

Таким образом, оптимальным считается значение коэффициента в пределах 0,2-0,6. Слишком низкий показатель может свидетельствовать об одном из фактов:

• нерациональное использование прибыли;
• отсутствие ликвидных активов.

Поскольку задолженность перед поставщиками низкая, скорее всего, предприятие не закупает сырье или товары, которые участвуют в обороте. Возможна стагнация бизнеса, отсутствие новых направлений, снижение выручки и последующее падение прибыли.

Экономический смысл

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств позволяет оценить:

• структуру капитала (долю нераспределенной прибыли в общей сумме собственного капитала);
• зависимость компании от привлеченных средств;
• структуру обязательств (кредиты банков, задолженность поставщикам и др.);
• общую структуру пассива баланса.

На основе такого структурного анализа пассива несложно проанализировать и активы. Основные фонды – это имущество, которое придется распродавать в случае банкротства и списывать за счет прибыли. Оборотные средства – это деньги, которые можно направить на погашение текущих обязательств.

• Таким образом, два соотношения должны быть примерно равны:
• [ ЗК/СК≈ВА/ОА, где ]
• ​( ВА )​ и ​( ОА )​ – внеоборотные и оборотные активы.

На практике, конечно, это соблюдается далеко не всегда. К примеру, в фондоемких отраслях сумма внеоборотных активов может быть намного больше, чем сумма средств в обращении.

Для вновь созданных предприятий вполне естественна ситуация, когда обязательства превышают оборотный капитал. А для сферы услуг, где оборудование не требуется, доля оборотных активов может составлять все 100% актива баланса.

Приведенное выше равенство актуально при анализе акционерных предприятий, представляющих интерес для инвесторов.

Слишком высокое значение показателя (больше 1,5) означает высокую концентрацию привлеченного капитала, а слишком низкое (менее 0,4) говорит о неэффективном управлении и снижении потенциальной прибыли вследствие неиспользования финансового рычага.

Применение

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала используется при проведении комплексного финансового анализа платежеспособности компании и рисков банкротства. Его рассчитывают:

• банки, принимающие решение о выдаче всех видов кредитов и банковских гарантий;
• лизингодатели;
• факторинговые компании;
• инвесторы;
• собственники;
• поставщики;
• конкуренты;
• финансовые аналитики для сравнения аналогичных показателей в рамках отраслей и др.

Нормативные значения

Нормой считается значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств в пределах от 0,5 до 0,7. Это свидетельствует о том, что компания эффективно использует собственный и привлеченный капитал и способна своевременно погашать обязательства.

Конечно же, необходимо принимать во внимание индивидуальные особенности организации:

• срок с момента начала деятельности;
• отрасль;
• оборот;
• организационно-правовую форму;
• другие факторы, являющиеся специфическими, например, регион ведения бизнеса, виды реализуемой продукции, сезонность и др.

Пример расчета

1. Рассчитаем коэффициент по данным пассива бухгалтерского баланса малого предприятия, и сделаем выводы.
2. 
3. [ Кзис=78845/52605=1,5. ]

Высокое значение коэффициента говорит о зависимости от кредиторов. Обратите внимание, что в структуре обязательств нет банковских кредитов. Имеется лишь текущая задолженность перед поставщиками, сотрудниками, бюджетом. При получении такого результата следует проанализировать строку 1520 – что туда входит. Если есть просроченная задолженность, компания испытывает серьезные затруднения с финансированием. Возможно, эта ситуация является временной (баланс составлен на 30.06.21), и нужно посмотреть, каким будет значение показателя по итогам года.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств: что такое, формула расчёта

Последнее обновление: 15.03.2021

Прибыльность бизнеса – далеко не единственный и не самый объективный критерий успешной работы субъекта хозяйствования. Потенциальному инвестору немаловажно понимать, насколько устойчиво финансовое положение партнера.

Для более детального анализа подойдет формула вычисления коэффициента соотношения заемных и собственных средств.

Для расчетов пользуются показателями актуальной финотчетности, а иногда и данными за несколько периодов, чтобы отследить динамику.

Что такое коэффициент соотношения заемных и собственных средств?

Активное развитие бизнеса практически невозможно без кредитов, привлечения сторонних финансовых ресурсов, возвратных инвестиций, а иногда и госдотаций. Насколько обдуманно поступает предприятие с одолженными средствами, можно оценить, основываясь на величине коэффициента соотношения заемного и собственного капитала.

Данный показатель описан даже в нормативных документах:

Формула расчёта коэффициента соотношения заемных и собственных средств

• Принцип расчета коэффициента соотношения собственных и заемных средств довольно прост:
• К(соотношение) = Сумма заемных средств (строки 1410-1550 баланса)/ Собственный капитал (строки 1310-1370 баланса).
• Причем информация о собственном капитале берется из данных бухгалтерской финотчетности (итог по разделу «Капитал и резервы», строка 1300), а для определения размера привлеченных со стороны средств суммируют следующие строки из баланса:

• 1400 – долгосрочные займы и обязательства;
• 1500 – обязательства перед займодателями и кредиторами, срок оплаты которые не превышает 1 года.

Формула расчёта величины коэффициента соотношения заемных и собственных средств

Важно!  Результат расчета соотношения, фактически, показывает, могут ли долги предприятия быть погашены за счет имеющихся у организации активов.

Интерпретация значения коэффициента заёмных и собственных средств

Расчетный коэффициент соотношения заемных и собственных средств входит в категорию показателей (маркеров), которые показывают устойчивость (автономность) субъекта хозяйствования в финансовом плане.

Его значение, по сути, – наглядная демонстрация, сколько одолженных рублей (или копеек) приходится на ту же денежную единицу собственных.

По нормативу, принятому в Приказе №118 Минэкономики, соотношение суммарного заемного и собственного капиталов не должно превышать границу значения в 0,7. Если исчисленный коэффициент выше, можно с уверенностью утверждать, что организация зависима от внешних займодателей.

Значение коэффициента ИнтерпретацияВзаимосвязанные показатели

Менее 0,5	Предприятие не развивается, происходит стагнация бизнеса, что в долгосрочной перспективе грозит сокращением потребительского интереса и постепенное сворачивание хозяйственной деятельности	Для построения долгосрочных прогнозов необходимо оценить, как учредители используют заработанную прибыль. Возможно, ее реинвестируют в производство и развитие происходит за счет собственных ресурсов.
Выше 0,5, но ниже 0,7	Привлечение кредитов не вредит компании, деньги направляются на расширение бизнеса или обновление материальной базы.	Необходимо отследить и проанализировать движение денежных потоков фирмы. Если средства направляются на погашение текущих обязательств, то даже если соотношение общей массы собственных средств и заемного капитала варьируется в пределах норматива, это все равно повод пересмотреть финансовую политику организации.
Выше 0,7	Предприятие теряет устойчивость и автономность в работе.	По результатам финансового анализа может выясниться, что текущие платежи по заимствованиям и кредитам поглощают большую часть прибыли. Еще хуже, если вновь привлекаемые средства идут на погашение процентов по ранее взятым.

Важно! Значение коэффициента более 1 означает, что в текущем периоде предприятие уже не способно обслуживать накопленные долги. По факту, компании грозит банкротство.

Для чего и кем используется коэффициент?

Вряд ли руководство организации будет использовать оценочное значение соотношения собственных и суммарных заемных средств в своей повседневной работе. Реальное положение в компании видно и без вычисления коэффициентов. Другие дело, когда фирма стоит на пороге каких-то существенных изменений. Расчет коэффициента будет просто необходим, если:

• компания намерена привлечь новых инвесторов или взять Кредит в банке. Бизнес-план будет смотреться гораздо привлекательнее, если в нем есть конкретные расчеты и анализ актуальных показателей баланса (иногда их требуют предъявить в динамике, на основании нескольких последовательных периодов);
• назрела необходимость реформирования производства – на основании полученных данных разрабатывается программа мероприятий по оздоровлению и новая финансовая политика;
• предприятие ликвидируется – расчетный коэффициент позволяет ликвидаторам оценить возможный риск объявления о банкротстве;
• запланировано участие в новом масштабном проекте в составе партнерства или путем организации нового товарищества – потенциальные партнеры вправе затребовать данные об устойчивости фирмы, особенно, если проект растянут по времени (более года);
• заключается Договор с поставщиками на условиях отсрочки оплаты – организация повысит свои шансы на получение контракта и договорится о более выгодных условиях, если сможет доказать свою способность расплачиваться в отведенные договором сроки.

Заказать бесплатную консультацию юриста

Использование собственного и заемного капитала: система..

Лилия Тимофеевна Гиляровская, профессор, доктор экономических наук, заведующая кафедрой бухгалтерского учета и анализа хозяйственной деятельности Всероссийского заочного финансово-экономического института.

Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:

• оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и заемного капитала;
• обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;
• выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;
• спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Анализ эффективности использования капитала организаций проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями.

При существующем положении наиболее приемлемыми для анализа являются дескриптивные модели. При этом не снимаются проблемы применения для анализа эффективности использования собственного и заемного капитала предикативных и нормативных моделей.

Дескриптивные модели, или модели описательного характера, являются основными как для проведения анализа капитала, так и для оценки финансового состояния организации.

К ним относятся: построение системы отчетных балансов; представление бухгалтерской отчетности в различных аналитических разрезах; структурный и динамический анализ отчетности; коэффициентный и факторный анализ; аналитические записки к отчетности.

Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

Структурный анализ представляет совокупность методов исследования структуры. Он основан на представлении бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру, т.е. рассчитывается доля (удельный вес) частных показателей в обобщающих итоговых данных о собственном и заемном капитале.

Динамический анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей собственного и заемного капитала или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности.

Коэффициентный анализ — ведущий метод анализа эффективности использования капитала организации, применяемый различными группами пользователей: менеджерами, аналитиками, акционерами, инвесторами, кредиторами и др. Известно множество таких коэффициентов, поэтому для удобства разделим их на несколько групп:

• коэффициенты оценки движения капитала предприятия;
• коэффициенты деловой активности;
• коэффициенты структуры капитала;
• коэффициенты рентабельности и др.

К коэффициентам оценки движения капитала (активов) предприятия относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и по его составляющим.

Коэффициент поступления всего капитала (А) показывает, какую часть средств от имеющихся на конец отчетного периода составляют новые источники финансирования:

ЕЩЕ СМОТРИТЕ:  Методы учета фактора времени в управлении финансами

Kпоступления всего капитала (A) = Поступивший капитал (A пост) / Стоимость капитала на конец периода (Aкг)

Коэффициент поступления собственного капитала (СК) показывает, какую часть собственного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие в его счет средства:

Kпоступления СК = Поступивший СК / СК на конец периода

Коэффициент поступления заемного капитала (ЗК) показывает, какую часть заемного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие долгосрочные и краткосрочные заемные средства:

Kпоступления ЗК = Поступившие заемные средства (ЗКпост) / ЗК на конец периода

Коэффициент использования собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала, с которым предприятие начало деятельность в отчетном периоде, была использована в процессе деятельности хозяйствующего субъекта:

Kиспользования СК = Использованная часть СК / СК на начало периода

Коэффициент выбытия заемного капитала показывает, какая его часть выбыла в течение отчетного периода посредством возвращения кредитов и займов и погашения кредиторской задолженности:

Kвыбытия ЗК = Выбывшие заемные средства / ЗК на начало периода

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свой капитал. Как правило, к этой группе относятся различные коэффициенты оборачиваемости: оборачиваемость собственного капитала; оборачиваемость инвестированного капитала; оборачиваемость кредиторской задолженности; оборачиваемость заемного капитала.

Оборачиваемость собственного капитала, исчисляемая в оборотах, определяется как отношение объема реализации (продаж) (N) к среднегодовой стоимости собственного капитала (СК):

Оборачиваемость собственного капитала (обороты) = N / Среднегодовая стоимость СК

• Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой — скорость оборота вложенного капитала; с экономической — активность денежных средств, которыми рискует вкладчик.
• Если он значительно превышает уровень реализации над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают активнее участвовать в деле, чем собственники компании.
• В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, растет также риск кредиторов, в связи с чем компания может иметь серьезные затруднения, обусловленные уменьшением доходов или общей тенденцией к снижению цен.

ЕЩЕ СМОТРИТЕ:  Шесть опасных мифов инвестиционной оценки

Напротив, низкий показатель означает бездействие части собственных средств. В этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на необходимость вложения собственных средств в другой более подходящий источник доходов.

Оборачиваемость инвестиционного капитала (ИК) определяется как частное от деления объема реализации на стоимость собственного капитала плюс долгосрочные обязательства.

Оборачиваемость инвестиционного капитала (обороты) = N / СК + Долгосрочные обязательства

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности (КЗ) и показывает, сколько компании требуется сделать оборотов инвестиционного капитала для оплаты выставленных ей счетов:

Оборачиваемость кредиторской задолженности (обороты) = Себестоимость реализованной продукции / Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности

Коэффициенты оборачиваемости можно рассчитывать в днях. Для этого необходимо количество дней в году (366 или 365) разделить на рассчитанные выше коэффициенты оборачиваемости. Тогда мы узнаем, сколько в среднем дней требуется для осуществления одного оборота КЗ, ИК, СК и ЗК.

Коэффициенты структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.

Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности.

Речь идет о коэффициенте собственного капитала, коэффициенте заемного капитала и коэффициенте соотношения собственного капитала к заемному.

Коэффициент собственного капитала характеризует долю собственного капитала в структуре капитала (А) компании, а следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Этот коэффициент еще называют коэффициентом автономии (независимости):

КСК = СК / А

В практике считается, что данный коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, поскольку в таком случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы.

Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов.

Коэффициентом собственного капитала, характеризующим достаточно стабильное положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу на уровне 60%. При этом оптимальное значение рассматриваемого показателя для предприятия является больше 0,5.

Может рассчитываться также коэффициент заемного капитала, выражающий долю заемного капитала в общей сумме источников финансирования валюты баланса (ВБ). Этот коэффициент является обратным коэффициенту независимости (автономии):

КЗК = ЗК / А = ЗК / ВБ

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала характеризует степень зависимости организации от внешних займов (кредитов):

Ксоотн = ЗК / СК

Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств.

Интерпретация данного показателя зависит от многих факторов, в частности, таких, как: средний уровень этого коэффициента в других отраслях; доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования; стабильность хозяйственной деятельности компании.

Считается, что коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в условиях рыночной экономики не должен превышать единицы.

Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение организации в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, т.е.

таких расходов, которые при прочих равных условиях не уменьшаются пропорционально снижению объема реализации.

Кроме того, высокий коэффициент соотношения заемного и собственного капитала может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении вопроса о выборе источников финансирования.

Больше знаний — больше финансовых возможностей. Изучите эти практические финансовые курсы или учитесь чему хотите по абонементу, со скидкой:

Инвестиции: практический интерактивный мультимедийный дистанционный курс

Что такое финансовая устойчивость предприятия | Формула расчета коэффициента финансовой устойчивости компании — Дело Модульбанка

Предположим, компания «Белая лошадь» оформила кредит (о нет). Теперь к показателям бизнеса добавился еще один — финансовая устойчивость

Финансовая устойчивость показывает, насколько компания зависит от кредитов, займов и чужих денег вообще — сможет ли быстро отдать долги и обойтись только своими силами. Устойчивость считают по разным коэффициентам — рассказываем о трех основных.

Финансовая устойчивость показывает, может ли крупный завод или кофейня в бизнес-центре работать без кредитов и займов, какая степень платежеспособности у компании. Если компания устойчива, то даже с кредитами она работает спокойно, а если нет — долги могут привести к разорению и закрытию бизнеса.

Давайте на примере определим финансовую устойчивость.

• Компания «Белая лошадь» покупает и перепродает товары для дома: посуду, сковородки, скатерти. На счете у «Белой лошади» — миллион рублей, на складе в виде товаров — 200 000 рублей, а расходов — 750 000 рублей:
• аренда — 50 000 рублей;
• зарплата сотрудникам — 200 000 рублей;
• долги поставщикам — 500 000 рублей.

На расходы у компании есть деньги, но кроме этого «Белая лошадь» еще платить по кредитам и займам. Если кредиторы попросят срочно вернуть долг, «Белой лошади» придется отдать деньги, которые обычно идут на товар, влезть в новые долги или объявить себя банкротом. Да и без этого любые изменения бюджета, например рост арендной платы, пошатнут компанию.

Финансовую устойчивость считают по разным коэффициентам, вот основные:

• финансовая независимость;
• финансовая зависимость;
• соотношение заемных и собственных средств.

Разберем каждый из них.

Коэффициент финансовой независимости

Его еще называют коэффициентом автономии — он показывает, насколько компания независима от кредиторов.

Коэффициент финансовой независимости считают по формуле:

Собственный капитал / активы

Собственный капитал — это всё, чем владеет компания минус обязательства. Например, у компании есть станок за 100 000 рублей, но она должна за аренду еще 10 000 рублей. Собственный капитал — 90 000 рублей.

1. Активы — это всё, чем владеет компания, тот же станок, деньги, патент.
2. Собственный капитал «Белой лошади» — 614 000 рублей, а активы — 9 084 000 рублей.
3. Считаем по формуле:

614 000 / 9 084 000 = 0,07

Чем меньше коэффициент, тем больше компания зависит от кредитных денег и тем менее устойчивое у нее положение. Нормальное значение — больше 0,5. Хотя показателю в единицу радоваться не стоит: такие компании отказываются от заемных средств совсем и этим сдерживают свой рост.

У нас получилось 0,07 — это значит, что у «Белой лошади» только семь процентов своих денег, а во всём остальном компания зависит от кредиторов и в любой момент может разориться.

Коэффициент финансовой зависимости

Этот коэффициент показывает, насколько компания зависит от кредиторов. Считают по формуле:

Обязательства — это все, кому компания должна заплатить за что угодно: аренду офиса или ремонт машины. Обязательства еще называют пассивами.

• Активы — всё, чем владеет компания.
• У «Белой лошади» обязательств на 8 471 000 рублей, а активов на 9 084 000 рублей.
• Считаем по формуле:

8 471 000 / 9 084 000 = 0,9

Идеальное значение — 0,5, в этом случае у компании собственный и заемный капиталы в равных долях. Допускаются значения 0,6—0,7, но если цифра выше — значит, компания зависима от кредиторов. Так у «Белой лошади».

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Этот коэффициент дает общую оценку финансовой устойчивости компании, его еще называют финансовым левериджем. Считают по формуле:

Обязательства / собственный капитал

Собственный капитал «Белой лошади» — 614 000 рублей, а обязательств на 8 471 000 рублей.

Считаем:

8 470 000 / 614 000 = 13,8

Обычно этот коэффициент считают в сравнении с другим периодом. Если он вырос — значит, компания всё больше зависима от чужих денег. Оптимальное значение — 0,7. Если получается больше, финансовая устойчивость компании низкая.

С ростом значения растет и степень риска инвесторов — это значит, что всё меньше людей и компаний захотят вкладывать в эту фирму. Ведь в случае чего расплатиться из своих денег она не сможет.

С «Белой лошадью» вряд ли захотят работать инвесторы и банки, потому что выживает она пока только за счет заемных денег.

Подытожим

Мы посчитали три показателя финансовой устойчивости «Белой лошади» и выяснили, что компания зависит от кредитов и займов, которые рано или поздно придется отдавать, почти не имеет личных сбережений, а ее устойчивость на нуле. Если кредиторы попросят срочно вернуть деньги, компанию ждет банкротство. Есть два варианта решить проблему:

• взять долгосрочный кредит, чтобы расплатиться со срочными долгами, и постепенно его отдавать. Но, возможно, банки откажутся кредитовать компанию с таким количеством долгов;
• договориться с кредиторами на очень длинный срок и постепенно возвращать долги за счет прибыли.

В целом же дела у «Белой лошади» плохие. Чтобы не допустить такого в своей компании, нужно следить за соотношением собственных и заемных денег и не допускать перекоса в сторону заемных.